電改配套文件出臺速度較快,政府改革決心較強。4 月 15 日,國家發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布《關于貫徹中發(fā)[2015]9 號文件精神 加快推進輸配電價改革的通知》,部署擴大輸配電價改革試點范圍,加快推進輸配電價改革。該文件發(fā)布,是繼3 月23 日發(fā)改委和能源局聯(lián)合下發(fā)第一個配套文件《關于改善電力運行調節(jié)促進清潔能源多發(fā)滿發(fā)的指導意見》,以及4 月9 日,國家發(fā)改委和財政部聯(lián)合發(fā)布《關于完善電力應急機制做好電力需求側管理城市綜合試點工作的通知》后,國家層面發(fā)布的第三個電改配套文件,間隔時短,凸顯政府改革決心之強。

輸配電價改革是電改核心內(nèi)容之一,試點范圍快速擴大,為發(fā)、售電價的市場化改革鋪路。此次方案提出:在深圳市、內(nèi)蒙古西部率先開展輸配電價改革試點的基礎上,將安徽、湖北、寧夏、云南省(區(qū))列入先期輸配電價改革試點范圍,鼓勵具備條件的其他地區(qū)開展改革試點。此次電改的核心內(nèi)容概括為“管中間、放兩頭”,我們認為,輸配電價改革是全面推進電改(售電放開、競爭環(huán)節(jié)電價放開等)的先行條件,快速擴大輸配電價改革試點范圍,將為推進電力體制改革、有序放開發(fā)售電價格奠定堅實基礎。

此輪試點的地區(qū)現(xiàn)存輸配電價水平較為分散,試點后有助于摸索出全國推廣經(jīng)驗。原有體制下電網(wǎng)公司輸配電價等于銷售與上網(wǎng)電價差,而全國各地區(qū)之間,上網(wǎng)電價和銷售電價水平存有較大差異,反映了地區(qū)間資源稟賦差異和用電實體的結構特點。從電監(jiān)會最近一次披露的電價監(jiān)管報告來看,全國各地區(qū)電網(wǎng)企業(yè)的輸配電價在0.091-0.265 元/千瓦時之間不等,此輪試點的蒙西、寧夏、安徽、云南、湖北地區(qū)輸配電價由低向高分布于0.091-0.183 元/千瓦時之間。

此前,深圳批復的試點方案為:2015 年輸配電價比2014 年深圳實際執(zhí)行的輸配電價0.1558 元/千瓦時核減1.23 分/千瓦時(降幅7.9%)。

預計此輪試點地區(qū)輸配電價降幅與深圳相當,絕對降幅拉開差距,此舉有助于摸索出全國輸配電價改革推廣經(jīng)驗。

電改攻堅之年,產(chǎn)業(yè)鏈利益重構逐步體現(xiàn),受益環(huán)節(jié)個股將有精彩表現(xiàn)。電力體制改革是2015 年改革的重點攻堅任務,預計其它配套政策將陸續(xù)出臺,電力產(chǎn)業(yè)鏈利益重構持續(xù)進行,受益領域包括水電、小電網(wǎng)及大中型火電、大型地方發(fā)電企業(yè)等等。維持電力行業(yè)“增持”評級,推薦國投電力、寶新能源、文山電力等,相關受益標的包括:國電電力、內(nèi)蒙華電、皖能電力、湖北能源、深圳能源、川投能源、桂冠電力、黔源電力、長江電力、廣安愛眾、郴電國際等。